Курсы НБРБ на 18 ноября
USD/BYN
2.005
0.09%
17:01
EUR/BYN
2.3648
0.01%
17:01
100 RUB/BYN
3.3615
0.45%
17:01
100 UAH/BYN
7.5675
0.15%
17:01
10 PLN/BYN
5.574
0.13%
17:01
1000 KZT/BYN
6.0392
0%
17:01
10 CNY/BYN
3.0221
0.15%
17:01
GBP/BYN
2.6564
0.33%
17:01

Рейтинг эффективности белорусских банков за I полугодие 2016 года: смелость Нацбанка и проблемы заемщиков

Рейтинги
18:20 | 12.08.2016 | Бизнес-Новости

Банковская система развивалась во II квартале в рамках общеэкономической парадигмы. Спад деловой активности, доходов населения, ухудшение платежеспособности клиентов – те основные вызовы, с которыми столкнулись белорусские банки. Система продолжила развиваться под надзором Нацбанка, который трижды за три месяца снизил ключевую ставку.

 

Ставки снижаются

 

С начала апреля Нацбанк четырежды снижал ставку рефинансирования. Так, с 1 апреля она снизилась с 25% до 24%, с 1 мая – до 22%, с 1 июля – до 20%, с 17 августа снижается до 18%. Одновременно Нацбанк понижал ставки по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности коммерческих банков. Ставка по кредитам овернайт снизилась с 30% на начало 2016 года до 25% на данный момент, с 17 августа она уменьшится до 23% годовых. Это приведет к соответствующему падению ставок по депозитным и кредитным продуктам банков.

 

Основной причиной снижения ставок Нацбанк называет падение уровня инфляции. В частности, последнее решение о снижении ставок было принято на основании показателя по годовой инфляции с июня 2015 года по июнь 2016 года, который составил 12,1%. Вместе с тем уже в августе 2016 года по сравнению с августом 2015 года рост цен ускорился до 12,2%.

 

"Мы проводим ответственную политику во всех аспектах, – прокомментировал агентству "Бизнес-новости" решение регулятора первый заместитель председателя правления Нацбанка Тарас Надольный. – И любое наше решение, в том числе по снижению ставок, ориентируется на объективные предпосылки, которые сложились на рынке. Сейчас инфляция в годовом исчислении под 12%, поэтому, на наш взгляд, основания для снижения ставки рефинансирования были".

 

Несмотря на эти решения, первый замглавы Нацбанка не видит оснований говорить о смягчении денежно-кредитной политики в целом. "По статистике мы не видим смягчения, – сказал Т.Надольный. – Механизм таргетирования денежной массы работает, мы ограничиваем предложение денег на рынок так же, как и раньше. А если от того, что мы покупаем валюту, в системе появляется избыток рублей, мы его изымаем. Мы проводим политику, направленную на макростабилизацию".

 

Кредитование стагнирует, проблемные долги растут

 

Снижение ставок Нацбанком не привело к росту объемов кредитования, поскольку "аппетит" к риску у коммерческих банков поубавился.

 

Общая задолженность секторов экономики по банковским кредитам (в рублях и валюте) на 1 июля составила BYN 38 737,5 млн. За I полугодие задолженность увеличилась на BYN 960,4 млн, или на 2,5%. За июнь задолженность незначительно снизилась – с BYN 38 711,8 млн до BYN 38 737,5 млн в эквиваленте. Незначительный рост задолженности связан с переоценкой выданных секторам экономики валютных кредитов. В то же время в долларах сумма задолженности секторов экономики сократилась за июнь почти на USD 100,0 млн – с USD 11 411,3 млн до USD 11 311,7 млн.

 

Одновременно в банковской системе отмечается рост проблемной задолженности. Только за июнь объем проблемных активов увеличился на BYN 394,9 млн, или на 7,7%. В мае по сравнению с апрелем рост проблемных активов был значительно ниже – всего 0,7%. С начала года проблемные активы в банковском секторе выросли в 2 раза и составили на 1 июля BYN 5 546,5 млн. Рост проблемных активов в банках наблюдается уже восемь месяцев подряд.

 

По оценкам Нацбанка, банковская система пока справляется с ростом проблемной задолженности.

 

"По нашим стресс-тестам, которые мы проводили, запас прочности у банковской системы есть. Но эффективность банковского сектора снижается. Это видно по статистике по прибыльности, по возврату на капитал, особенно, иностранных инвестиций", – отметил в комментарии агентству "Бизнес-новости" Тарас Надольный.

 

Чистая прибыль банков замерла

 

Белорусские банки в I полугодии заработали BYN 334,0 млн суммарной чистой прибыли. По сравнению с январем-июнем прошлого года суммарная прибыль банков увеличилась на 3,6%, или на BYN 8,2 млн.

 

Во II квартале 2016 года по сравнению с I кварталом текущего года чистая прибыль банковской системы снизилась на 11,5% до BYN 156,8 млн. По сравнению со II кварталом 2015 года чистая прибыль банковской системы уменьшилась на 17,5%.

 

Финансовые показатели банков по-прежнему находятся под влиянием фактора девальвации национальной валюты и курсовых разниц. Кроме того, резервирование на случай будущих убытков в связи с имеющейся проблемной задолженностью значительно урезает чистую прибыль банков.

 

Отдельные банки, располагающие значительными свободными ресурсами, в период колебаний могут значительно нарастить чистую прибыль, как, например, нынешний лидер Рейтинга эффективности белорусских банков ТК Банк.

 

Лишние деньги банков забирает Нацбанк

 

Банковская система продолжает работать в условиях экстраликвидности. В июле изъятый регулятором валовой объем избыточной рублевой ликвидности составил BYN 3 627,9 млн. По сравнению с июнем объем изъятой ликвидности сократился на 37,0%. Тем не менее активность Нацбанка свидетельствует о сохранении в банковской системе профицита ликвидности.

 

Экстраликвидность в банковской системе образуется за счет операций Нацбанка по покупке валюты, а также в связи с отсутствием возможностей по вложению имеющихся у банков свободных средств в экономику.

 

"Пока тенденция избыточной ликвидности сохранится, потому что мы покупаем валюту и создаем условия для того, чтобы реальный сектор не боялся продавать. Потому что когда он видит курсовые колебания, он валюту придерживает и боится нести курсовые риски", – сказал Т. Надольный.

 

Валютный рынок вошел в устойчивое равновесие

 

Отсутствие значительных колебаний курсов валют приводит к установлению относительно устойчивого равновесия на валютном рынке. За II квартал 2016 года корзина валют подорожала на BYN 0,00402, или на 1,0%. К удорожанию корзины привел рост курса российского рубля на BYN 0,151 за RUB 100, или на 5,1%. При этом доллар подешевел на BYN 0,0086, или на 0,4%, евро – на BYN 0,0618, или на 2,7%.

 

За I полугодие рост корзины валют составил BYN 0,0478,1, или 13,9%. Белорусский рубль за I полугодие подешевел ко всем валютам, входящим в корзину: на BYN 0.0057, или на 22,2%, к 100 российским рублям, на BYN 0,1910, или на 9,4%, к евро и на BYN 0,1484, или на 8,0%, к доллару США.

 

По словам Т. Надольного, стабильность на внутреннем валютном рынке позволяет предприятиям более охотно продавать иностранную валюту. На данный момент экспортеры продают около 40% валютной выручки, поэтому снижение с 1 сентября нормы продажи валютной выручки с 30% до 20% не должно негативно сказаться на внутреннем валютном рынке.

 

"Цифры сейчас говорят, что субъекты хозяйствования продают более 40% выручки, которая приходит от внешнеторгового оборота. Если обязательная продажа ниже 40% – это безопасно для страны. В добровольном плане субъекты продадут больше, чем через принуждение, через обязательную продажу", – констатирует Тарас Надольный.

 

Количество банков продолжает сокращаться, а действующие игроки продолжают привлекать кредиты

 

Банковская система продолжает ужиматься. 15 июля было принято решение о преобразовании ХК Банка в небанковскую кредитно-финансовую организацию "Хоум Кредит". Это решение анонсировалось учредителями ранее. Таким образом, в банковской системе Беларуси осталось 25 банков. Ни исключено, что до конца 2016 года система еще более ужмется.

 

Работающие банки продолжают активно привлекать зарубежные ресурсы на более льготных условиях, чем те, которые может межбанковский рынок, регулятор и вкладчики. В июне Белагропромбанк привлек синдицированный кредит на EUR 22 млн от пула европейских банков. В июле Беларусбанк получил синдицированный кредит на EUR 250 млн от пула российских и европейских банков. В начале августа Белинвестбанк привлек бивалютный кредит на EUR 20 млн и USD 15 млн от российских банков, а БНБ-Банк – на USD 3 млн и USD 20 млн от ЕБРР.

 

Продолжает поддерживать банки и государство. Например, в соответствии с указом № 301 от 8 августа 2016 года, в уставный фонд Белинвестбанка будет внесено USD 55 млн в качестве денежного вклада государства за счет остатков средств государственного целевого бюджетного фонда национального развития, образовавшихся на 1 января 2015 года и ранее предоставленных ему в виде субординированного кредита.

 

 

Положение банков в Рейтинге эффективности белорусских банков за I полугодие 2016 года

 

Тройка лидеров в Рейтинге эффективности белорусских банков за I полугодие 2016 года осталась прежней.

 

Воглавил рейтинг ТК Банк. В I полугодии банк получил наиболее высокую чистую прибыль среди всех участников банковской системы. За январь-июнь чистая прибыль банка с иранским капиталом выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 7,6 раза, или на BYN 47,1 млн, и составила на 1 июля BYN 54,1 млн. Впрочем, основной объем прибыли ТК Банк получил в I квартале – BYN 47,9 млн. По итогам II квартала чистая прибыль банка составила всего BYN 6,2 млн, или почти в 8 раз меньше, чем в январе-марте.

 

Основная причина роста чистой прибыли ТК Банка – рост процентных доходов, также банк получил чистую прибыль от операций с ценными бумагами, а вот от валютно-обменных операций у банка сформировался убыток.

 

Наивысший по системе размер чистой прибыли ТК Банка привел к лидерству банка по показателям отношения прибыли к активам и прибыли к капиталу, по показателю размера активов ТК Банк – лишь 12-й.

 

Следует отметить, что в отношении ТК Банка по-прежнему действуют ограничения Нацбанка. В конце апреля регулятор еще на год их продлил.

 

Приорбанк практически догнал ТК Банк по размеру чистой прибыли по итогам I полугодия. Однако несравнимо больший размер капитала и активов не позволяет Приорбанку пока вступить в конкуренцию за лидерство в рейтинге с банком с иранским капиталом. По итогу I полугодия Приорбанк занял третью строчку рейтинга.

 

За шесть месяцев чистая прибыль банка составила BYN 51,3 млн. Но по сравнению с январем-июнем прошлого года этот показатель уменьшился на BYN 16,2 млн, или на 24,0%.

 

За шесть месяцев Приорбанк увеличил чистые процентные доходы (с BYN 89,2 млн до BYN 128,5 млн), но при этом уменьшил сумму полученных комиссионных доходов (с BYN 59,0 млн до BYN 54,4 млн). Кроме того, по итогам I полугодия Приорбанк получил убыток от операций с ценными бумагами в размере BYN 0,2 млн и сократил сумму чистых доходов по операциям с иностранной валютой (с BYN 24,6 млн до BYN 18,3 млн).

 

Приорбанк занимает седьмое место в банковской системе по размеру активов, седьмое место по отношению прибыли к активам и шестое – по отношению прибыли к капиталу.

 

Более чем в 2 раза уступающий по прибыли двум ближайшим соперникам МТБанк все же смог по итогам I полугодия укрепиться на втором месте в Рейтинге эффективности белорусских банков.

 

Чистая прибыль банка увеличилась по сравнению с январем-июнем 2015 года в 5,1 раза до BYN 23,0 млн. Достижение чистой прибыли стало возможно благодаря росту на 56,4% чистых процентных доходов, на 13,6% – чистых комиссионных доходов. Также на 29,6% вырос чистый доход от операций с иностранной валютой, в 2,4 раза – прочие доходы.

 

По размеру активов банк занял 11-е место, а по соотношению прибыли к активам и прибыли к капиталу – 3-е и 2-е места соответственно.

 

Идея Банк и Белгазпромбанк поменялись местами в пятерке лидеров.

 

Идея Банку удалось занять четвертую позицию благодаря улучшению позиций в рэнкингах по соотношению прибыли к активам и прибыли к капиталу. Банк смог получить во II квартале такую же прибыль, как и в январе-марте. По итогам I полугодия 2016 года прибыль Идея Банка оказалась в 6 раз больше, чем в I полугодии 2015 года – BYN 11,5 млн против BYN 1,9 млн.

 

Белгазпромбанк напротив сократил прибыль в I полугодии 2016 года по сравнению с аналогичным периодом 2015 года – на 17,8%, до BYN 43,5 млн. Между тем, по показателю чистой прибыли банк занял четвертое место среди всех 25 банков, работающих в Беларуси.

 

"Во II квартале 2016 года банк, в первую очередь, находился под влиянием макроэкономических факторов: продолжающийся спад экономики, оплата природного газа, поставляемого ОАО "Газпром", а также денежно-кредитная политика, проводимая Национальным банком, направленная на снижение уровня процентных ставок на финансовом рынке страны", – отметили в комментарии агентству "Бизнес-новости" в Белгазпромбанке.

 

Во II квартале благодаря снижению процентных ставок на финансовом рынке Белгазпромбанк отметил оживление кредитования физических лиц. Прирост их кредитного портфеля за апрель-июнь составил 12,7%. И в банке полагают, что такая тенденция сохранится и в будущем.

 

Общий объем срочных депозитов физлиц в Белгазпромбанке сократился на 3,3%, при этом по итогам июля объем вкладов населения остановился на прежнем уровне.

 

"Также следует отметить, что хотя доля привлеченных средств населения в белорусских рублях все еще невысока, наметилась тенденция по ее увеличению (прирост рублевых вкладов населения за II квартал 2016 года составил 20%)", – подчеркнули в Белгазпромбанке.

 

Объем кредитного портфеля юридических лиц в Белгазпромбанке за II квартал снизился на 6,4% (в белорусских рублях – на 7,7%). Вместе с тем во II квартале объем выданных кредитов увеличился на 4,1%, в основном за счет роста кредитования в валюте. По сравнению со II кварталом 2015 года объем выданных кредитов в белорусских рублях вырос в 1,7 раза, в иностранной валюте – на 8,9%.

 

Доля проблемных активов юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в Белгазпромбанке выросла на 0,9 процентного пункта за II квартал 2016 года и на 1,5 п.п. за I полугодие. Доля просроченных кредитов в кредитном портфеле банка составляет 3,4%.

 

"Ухудшение финансового состояния ряда отдельных должников, в основном, обусловлено макроэкономическими факторами", – отметили в банке.

 

Наибольшее позитивное движение в рейтинге по результатам II квартала совершил БСБ Банк. С 14-16-й позиций по итогам I квартала он вышел на 7-8-ю позиции по итогам I полугодия, которые он стал делить с Банком БелВЭБ, который также перебрался с 9-й позиции рейтинга за I квартал 2016 года. Это произошло благодаря значительному росту чистой прибыли во II квартале, которую банк увеличил в 2,5 раза по сравнению с I кварталом. В I полугодии БСБ Банк получил прибыль в размере BYN 5,2 млн, что на 21,7% больше, чем в январе-июне 2015 года.

 

На шесть позиций вверх поднялся РРБ-Банк (с 17-го на 11-е место), на пять строчек – Беларусбанк (с 18-й на 13-ю позицию) – тоже за счет роста прибыли.

 

Несколько улучшил положение в рейтинге БПС-Сбербанк. Он переместился с 19-20-й строчек в рейтинге за I квартал 2016 года на 15-17-ю позиции в рейтинге за I полугодие. Банк улучшил свое положение в рэнкингах по отношению прибыли к активам и прибыли к капиталу. Чистая прибыль одного из системообразующих банков Беларуси во II квартале выросла по сравнению с I кварталом в 11,8 раза. Впрочем, в январе-июне 2016 года она снизилась по сравнению с аналогичным периодом 2015 года на 25,5%.

 

Как отметили в комментарии агентству "Бизнес-новости" в БПС-Сбербанке, банк разработал программу, направленную на оптимизацию деятельности. Ее основой стало грамотное управление расходами при одновременном наращивании безрисковых операций и фокусе на работе с проблемными активами. Проведение комплекса мероприятий позволило обеспечить экономию по отдельным статьям и снизить показатель Cost/Income ratio до 44%.

 

За апрель-июнь кредитный портфель физических лиц в банк снизился на BYN 2,3 млн, или на 1,5%, что банк связывает с высокой стоимостью кредитов (в среднем за квартал она составила 24% годовых) на фоне снижения реальных доходов населения на 7%.

 

"Вывод нового продукта "Доверие" на рефинансирование кредитов, модернизация партнерской программы на финансирование недвижимости Dana Holdings, актуализация процентных ставок с целью повышения лояльности клиентов, комплексная кампания вторичных продаж по различным каналам коммуникаций, направленные на продажу кредитных продуктов позволили в июне нарастить кредитную задолженность на BYN 1,3 млн, или 0,8%, до BYN 158 млн", – отметили в БПС-Сбербанке.

 

В банке отметили, что депозиты населения во II квартале сократились по сравнению с I кварталом на BYN 78,7 млн, или на 4,6%, за счет валютных вкладов (доля 75%), что связано с изъятием населением депозитов для компенсации падающих доходов.

 

"В условиях относительной стабилизации валютного курса снизились девальвационные ожидания, что привело к уменьшению ожидаемой доходности валютных депозитов по сравнению со сбережениями в национальной валюте. Это и явилось основным фактором сокращения именно валютных депозитов", – пояснили в БПС-Сбербанке.

 

Кредитный портфель юрлиц в иностранной валюте в БПС-Сбербанке вырос за II квартал на USD 41,3 млн в эквиваленте, или на 2,3%, в национальной валюте снизился на BYN 41,3 млн, или на 7,2%. Всего кредиты корпоративным клиентам за апрель-июнь увеличились на BYN 27,1 млн, или на 0,6%, до BYN 4 259,3 млн.

 

Во II квартале БПС-Сбербанк направил в экономику BYN 1 542,4 млн, что на 56,3% больше соответствующего периода прошлого года. Наибольший удельный вес всех выданных во втором квартале 2016 года кредитов юридическим лицам занимают кредиты на пополнение оборотных средств – порядка 80%. При этом в банке констатируют рост проблемной задолженности.

 

Наибольшее падение в рейтинге показал Банк Москва-Минск, который потерял сразу 9 позиций и переместился с 13-го на 22-е место. Это произошло из-за критичного снижения прибыли в I полугодии 2016 года по сравнению с аналогичным периодом 2015 года – с BYN 8 026,3 тыс. до BYN 960,3 млн. Во II квартале банк сработал с чистым убытком в размере BYN 1,8 млн. Следует отметить, что в середине мая у Банка Москва-Минск появился постоянный председатель правления. Им стал Игорь Лихогруд, ранее занимавший пост зампредправления Приорбанка.

 

Белинвестбанк в рейтинге по итогам I полугодия сохранил 21 строчку, потеряв баллы по размеру активов и соотношению прибыли к активам, но улучшив позиции по соотношению прибыли к капиталу. Банк уменьшил в I полугодии чистую прибыль в 3,5 раза, до BYN 2,3 млн.

 

В комментарии агентству "Бизнес-новости" в Белинвестбанке сообщили, что банк, как и вся банковская система, во II квартале находился под влиянием "сохраняющихся проблем в экономике, характеризующихся снижением деловой активности субъектов хозяйствования вследствие ухудшения конъюнктуры на внутреннем и внешних рынках, ростом дебиторской задолженности, увеличением доли убыточных предприятий (организаций), усилением напряженности на рынке труда, инфляцией выше запланированного уровня, продолжающимся падением реальных доходов населения, волатильностью валютного рынка".

 

В качестве важнейшего фактора, который оказал негативное влияние на Белинвестбанк, назван рост проблемных долгов и необходимость увеличения расходов на формирование резервов на покрытие возможных убытков. Одним из факторов называется процентная политика Нацбанка.

 

Во II квартале в Белинвестбанке продолжилось снижение депозитного портфеля физлиц. Одновременно отмечен рост потребительского кредитования, но, несмотря на падение ставок, существенного оживления ситуации на рынке розничного кредитования в банке не ожидают.

 

По итогам II квартала банк констатировал снижение кредитной задолженности в белорусских рублях и в иностранной валюте, в том числе в долларах США и российских рублях. При этом темп роста объема выдачи кредитов к аналогичному периоду прошлого года составил более 125%.

 

В Белинвестбанке констатируют и рост "плохих" долгов" по причине неплатежеспособности кредитополучателей (в основном крупных корпоративных клиентов), что оказывает негативное влияние на финансовый результат и капитал банка".

 

Единственный банк, сработавший в I полугодии с чистым убытком – Н.Е.Б. Банк – сохранил последнюю строчку в рейтинге эффективности белорусских банков. Его чистый убыток по итогам I полугодия составил BYN 2,9 млн, хотя в январе-июне 2015 года банк сработал с чистой прибылью в размере BYN 409,4 тыс. За II квартал банк практически удвоил чистый убыток, полученный в I квартале.

 

Банковская система в III квартале. Тенденции и прогнозы

 

Банковская система в III квартале продолжит развиваться в рамках общей рецессии в экономики. Для всех банков в системе самым угрожающим окажется кредитный риск.

 

В Белгазпромбанке обратили внимание на ухудшение финансового состояния отдельных заемщиков и их неспособностью обслуживать задолженность, что связано с замедлением экономического роста внутри страны и в странах – основных торговых партнерах. При этом существенных изменений в условиях функционирования банка в III квартале в банке не ожидают.

 

"Отсутствие факторов роста ВВП не позволит ощутимо улучшить финансовое положение предприятий. Больше всего будут страдать сектора, ориентированные преимущественно на внутренний спрос: операции с недвижимостью, строительство, торговля. Высока вероятность, что в этих секторах продолжится рост проблемной задолженности", – считают в БПС-Сбербанке.

 

Кроме того, отметили там, качество кредитов государственных предприятий может оказаться хуже, чем отражается в статистике, поскольку ряд кредитов, выданных под государственные гарантии, классифицируются, как кредиты с низкой степенью риска. Однако финансовое состояние самих предприятий предполагает, что их следует отнести к проблемным.

 

Сокращение доходов населения формирует риск эрозии ресурсной базы за счет сокращения депозитов населения. Это может сформировать проблемы с ликвидностью у ряда банков.

 

В банке ожидают, что Нацбанк продолжит действия по смягчению денежно-кредитной политики, однако это не приведет, как ожидают в БПС-Сбербанке, к росту объемов кредитования.

 

"Банкам придется жить в условиях более низкой процентной маржи. Наиболее успешными будут банки, которые смогут компенсировать уменьшение процентных доходов за счет увеличения непроцентных и создания дополнительных сервисов для клиентов", – отметили в БПС-Сбербанке.

 

По мнению представителей Белинвестбанка, экономическая ситуация в Беларуси и бизнес-среда в III квартале не претерпит существенных изменений в связи с продолжающимся воздействием внешних и внутренних негативных факторов и существующих рисков.

 

"При этом, несмотря на снижение степени влияния таких негативных факторов, риск сохранения дисбалансов в экономике по-прежнему присутствует", – отметили в Белинвестбанке.

 

Скачать PDF-версию Рейтинга эффективности белорусских банков 

 

 

Рейтинг эффективности белорусских банков за 3 месяца 2016 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 2015 год

Рейтинг эффективности белорусских банков за 9 месяцев 2015 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 6 месяцев 2015 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 3 месяца 2015 года

Рейтинг эффективности белорусских банков по итогам 2014 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 9 месяцев 2014 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 6 месяцев 2014 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 3 месяца 2014 года

Рейтинг эффективности белорусских банков по итогам 2013 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 9 месяцев 2013 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 6 месяцев 2013 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 3 месяца 2013 года

Рейтинг эффективности белорусских банков по итогам 2012 года

Рейтинг эффективности белорусских банков за 9 месяцев 2012 года


Использование материалов агентства возможно только при соблюдении Правил перепечатки

Все материалы Информационно-аналитического агентства "Бизнес-новости" имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах портала doingbusiness.by, получена из источников, которые агентство считает заслуживающими доверия. При этом редакция и авторы текстов не несут ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах портала информации. Использование материалов разрешено только с указанием авторства "Бизнес-новости" и наличием активной ссылки на сайт doingbusiness.by.