Курсы НБРБ на 28 ноября
USD/BYN
2.5817
0.57%
18:38
EUR/BYN
3.0794
0.68%
18:38
100 RUB/BYN
3.4056
0.24%
18:38
100 UAH/BYN
9.0697
0.52%
18:38
10 PLN/BYN
6.8639
0.52%
18:38
1000 KZT/BYN
6.0862
0.47%
18:38
10 CNY/BYN
3.9245
0.54%
18:38
GBP/BYN
3.4486
0.56%
18:38

InComeIn: Политический кризис усугубит и без того сложную ситуацию в экономике Беларуси

Аналитика и мнения
15:29 | 13.08.2020 | Бизнес-Новости

В полугодии 2020 года ВВП Беларуси составил BYN 66,3 млрд, или в сопоставимых ценах 98,3% к аналогичному периоду 2019 года. Попытки белорусских властей удержать экономику от снижения за счет отказа от карантина и сохранения производства пока ни к чему не привели. С апреля ВВП Беларуси начал снижаться, причем даже на низкой базе прошлого года.

Основными факторами, оказавшими влияние на падение экономики Беларуси в январе-июне 2020 года, стали:

 

- снижение оборотов внешней торговли из-за сокращения поставок российской нефти и мирового кризиса, вызванного эпидемией коронавируса;

 

- сокращение объемов помощи из России;

 

- снижение цен на калийные удобрения по новым контрактам с Китаем и Индией;

 

- снижение в промпроизводстве;

 

- рост складских запасов;

 

- сокращение грузооборота;

 

- дефицит республиканского бюджета из-за снижения доходов и роста расходов;

 

- увеличение разрыва между ставками по новым кредитам в рублях и ставки рефинансирования;

 

- замедление роста заимствований субъектов хозяйствования в рублях и сокращение заимствований в валюте;

 

- неопределенность с курсом белорусского рубля;

 

- сложности с привлечением новых займов и кредитов в валюте;

 

- замедление темпов роста розничной торговли;

 

- отток депозитов населения в валюте и рублях.

 

Основными причинами снижения в экономике Беларуси остаются сокращение оборотов в нефтехимии, оптовой торговле и транспорте.

 

Уменьшение и ухудшение условий поставки российской нефти и увеличение поставок нефти из альтернативных источников привело к снижению объемов производства белорусскими НПЗ и, соответственно, индекса промышленного производства в нефтепереработке до 74,1%. Индекс химического производства снизился до 90,2%, так как поставки калийных удобрений в Китай и Индию начались только в мае.

 

Из-за теплой зимы индекс ВДС снабжения электроэнергией, газом, паром, горячей водой и кондиционированным воздухом за январь-июнь снизился на 3,1%. В то же время, более благоприятная погода в этом году способствовала ускорению темпов роста в сельском хозяйстве. Отметим, что на рост в сельском хозяйстве положительное влияние оказала также низкая база прошлого года.

 

Основными драйверами роста экономики Беларуси в этом году остаются информация и связь, которая увеличивает экспорт услуг, и строительство.  

 

Снижение объемов промпроизводства и внешнеторгового оборота в нефтехимическом секторе привело к уменьшению доходов бюджета, а выплаты по госдолгу и межбюджетные трансферты как часть подготовки к выборам увеличили расходы. В результате в январе-июне этого года дефицит республиканского бюджета составил BYN 1,8 млрд.

 

В июле этого года продолжился рост индекса потребительских цен, причем рост цен обеспечили товары и услуги, цены на которые регулируются государством. В первую очередь, сектора услуг, которые увеличились на 0,5 п.п.

 

В июле в третий раз в этом году была снижена ставка рефинансирования, установив очередной минимум в истории Беларуси. Основными аргументами были названы более сильное, чем прогнозировалось, влияние дефляционных факторов и снижение ключевых ставок центральных банков основных торговых партнеров.

 

Увеличение объемов задолженности в рублях и уменьшение задолженности в валюте объясняется ожидающимися проблемами в экономике и неопределенностью ситуации с курсом белорусского рубля. При этом из-за уменьшения ставки рефинансирования уменьшается и стоимость рублевых ресурсов. Задолженность субъектов хозяйствования в валюте уменьшается с февраля, несмотря на снижение процентных ставок, причем перевод счетов предприятий в госбанки ничего не изменил.

 

Доля физлиц в росте задолженности перед банками в рублях за январь-июнь этого года составила 43,5%. Отметим, что в январе-июне этого года задолженность физлиц по кредитам на строительство жилья увеличилась на BYN 720 млн, что на 40% больше аналогичного показателя прошлого года, и связана с подготовкой к выборам.

 

На динамику розничной торговли в этом году сильное влияние оказало как ослабление белорусского рубля в феврале-марте, так и снижение потребления населения в апреле-мае из-за негативных ожиданий. В результате после пика роста продаж непродовольственных товаров в марте с апреля началось снижение их продаж. После стабилизации ситуации на валютном рынке и замедления темпов роста депозитов в рублях с июня начался рост розничной торговли, в основном, за счет продовольственных товаров.

 

Благодаря размещению Минфином еврооблигаций и росту мировых цен на золото Нацбанку удается поддерживать объем ЗВР на уровне USD 8,8 млрд, несмотря на рост спроса на валюту и выплаты по гособязательствам.

 

Прогноз

 

В Беларуси завершился период выборов с его неизбежным ростом расходов. Несмотря на политическую поддержку со стороны России, экономическая продолжит сокращаться, а давление по вопросу интеграции будет усиливаться. Поэтому в ближайшие месяцы сохранится неопределенность в экономике Беларуси. Рассчитывать на поступление валютных ресурсов будет сложно, при этом еще предстоит выплатить более USD 1,5 млрд по гособязательствам, а население и субъекты хозяйствования продолжат чистую покупку валюты.

 

Продолжающийся перевод счетов госпредприятий в госбанки не приведет к росту объемов кредитования экономики, при этом объем привлеченных средств от нерезидентов будет уменьшаться.

 

Несмотря на оптимизм руководства Беларуси, индекс ВВП продолжит снижаться и рассчитывать, что внутренний рынок (строительство, сельское хозяйство и розничная торговля) и IT-сектор без роста производства и внешней торговли вытянут экономику страны, не приходится.

 

Серьезно усугубить ситуацию в экономике Беларуси могут возможные санкции со стороны ЕС и США, ограничения на доступ к российскому рынку, а также внутриполитический кризис, который стал толчком к забастовкам и многочисленным акциям протеста. Репрессии в отношении частного сектора, особенно IT-компаний, могут привести к выводу капиталов, уходу бизнеса в другие страны и заметному падению объемов внешней торговли. 

 

В случае попытки погасить нарастающий экономический и политический кризис с помощью административного роста рублевой денежной массы, неизбежно сокращение ЗВР, ослабление белорусского рубля и рост инфляции.

 

Основные макроэкономические индикаторы

Наименование показателя

   Май      2020 года

  Июнь    2020 года

 Январь-май 2020 года

 Январь-июнь 2020 года

1. Валовой внутренний продукт, в % к соответствующему периоду предыдущего года

96,2

98,8

98,2

98,3

2. Объем промышленного производства, млн BYN (в текущих ценах)

8 611,7

9 041,3

43 893,1

52 948,0

3. Индекс промышленного производства, в % к соответствующему периоду предыдущего года

95,7

100,9

96,1

96,9

4. Розничный товарооборот млн BYN (в текущих ценах)

4 210,2

4 382,5

20 732,3

25 114,8

5. Индекс розничного товарооборота, в % к соответствующему периоду предыдущего года

96,8

100,8

103,0

102,6

6. Инвестиции в основной капитал, млн BYN (в текущих ценах)

2 187,6

2 501,3

10 262,2

12 763,5

7. Индекс инвестиций в основной капитал, в % к соответствующему периоду предыдущего года

102,6

87,5

102,3

98,8

8. Индекс потребительских цен, в % к предыдущему месяцу

99,9

100,2

-

-

9. Индекс потребительских цен к декабрю предыдущего года нарастающим итогом, в %

-

-

103,2

103,4

10. Индекс цен производителей промышленной продукции, в % к предыдущему месяцу

99,8

100,2

-

-

11. Индекс цен производителей промышленной продукции к декабрю предыдущего года, нарастающим итогом, в %

-

-

103,7

103,9

12. Баланс внешней торговли товарами

 

 

(уточненные данные)

(предварительные данные)

Экспорт товаров, млн USD

2 000,5

2 371,1

10 463,2 

12 834,3 

Импорт товаров, млн USD

2 236,3

2 602,5

12 099,3 

14 701,8 

Сальдо, млн USD

-235,8

-231,4

-1 636,1 

-1 867,5 

 

Подробный анализ ситуации в экономике за июнь-июль 2020 года и краткосрочный прогноз – в Обзоре "Экономика Беларуси – июнь-июль 2020 года", подготовленным Исследовательской компанией InComeIn.

   

 

Использование материалов агентства возможно только при соблюдении Правил перепечатки

Все материалы Информационно-аналитического агентства "Бизнес-новости" имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах портала doingbusiness.by, получена из источников, которые агентство считает заслуживающими доверия. При этом редакция и авторы текстов не несут ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах портала информации. Использование материалов разрешено только с соблюдением Правил перепечатки.