Курсы НБРБ на 23 января
USD/BYN
2.5475
0.41%
19:33
EUR/BYN
3.0986
0.61%
19:33
100 RUB/BYN
3.4261
0.97%
19:33
100 UAH/BYN
9.0534
0.87%
19:33
10 PLN/BYN
6.8374
0.55%
19:33
1000 KZT/BYN
6.0642
0.12%
19:33
10 CNY/BYN
3.9331
0.2%
19:33
GBP/BYN
3.4814
0.09%
19:33

Долларовые вклады в последние три месяца имели максимальную отрицательную доходность для юрлиц

Аналитика и мнения
18:46 | 18.04.2016 | Бизнес-Новости

Агентство "Бизнес-новости" продолжает отслеживать доходность краткосрочных вкладов для юридических лиц в различных валютах. Высокая волатильность курсов валют приводит к изменению ситуации с доходностью депозитов.

 

Изначальная предполагаемая сумма вклада составила BYR 1 млрд. Она могла быть размещена в белорусских рублях либо конвертирована в евро, доллар США или российский рубль и размещена на валютные депозиты. В расчетах учитывались максимальные оглашенные ставки по банковским вкладам для новых клиентов – юридических лиц, которые действовали на момент инвестирования. При этом нельзя исключать, что в результате индивидуальных переговоров с банками значение ставок могло быть увеличено. Итоговая сумма в иностранной валюте переводилась обратно в белорусские рубли, и из полученной суммы рассчитывалась доходность.

 

Максимальные ставки по краткосрочным депозитам на 1-3 месяца, действовавшие в банках Беларуси

 

Валюта

на 18 января 2016

на 18 февраля 2016

на 18 марта 2016

Белорусский рубль (BYR)

30,0%

30,0%

24,0%

Доллар США (USD) / Евро (EUR)

5,5%

5,5%

6,0%

Российский рубль (RUB)

13,0%

13,0%

15,0%

Источник: данные агентства "Бизнес-новости"

 

При расчетах доходности учитывались потери вкладчика, связанные с конвертацией и уплатой налога на прибыль. Так, потери при прямой конвертации из белорусских рублей в иностранную валюту составляли 0,5% от суммы вклада, потери при обратной конвертации в белорусские рубли – также 0,5%. Налог на прибыль в размере 18% высчитывался из суммы накопленных за время нахождения средств на депозите процентов.

 

В анализе рассматривались три вида вкладов – сроком на один, два и три месяца.

 

Курс белорусского рубля за последние три месяца был очень волатилен. Доллар США с 18 января по 18 апреля подешевел на 1,1%, евро и российский рубль подорожали на 2,0% и 16,5% соответственно. Указанные тенденции в целом определили распределение доходности по валютам.

Депозиты на три месяца

 

Имея 18 января 2016 года BYR 1 млрд, потенциальный вкладчик мог положить их на депозит в белорусских рублях либо разместить во вклады в иностранной валюте. После конвертации доступная для вложений сумма составляла USD 49 423,8, EUR 45 256,1 или RUB 3 842 143,9.

 

Наиболее эффективным с точки зрения полученного дохода по прошествии трех месяцев оказался депозит в российских рублях. Доходность этого вклада без учета потерь от конвертации и налога на прибыль составила 19,6%, после необходимой очистки – 18,4%. Главной причиной столь высокой доходности вклада в российских рублях за квартал стал рост курса российской валюты к белорусскому рублю.

 

Вторым по уровню доходности оказался вклад в белорусских рублях. Доходность по этому депозиту составила 7,5%, после уплаты налога на прибыль с процентного дохода – 6,1%. Вкладчик в белорусских рублях не несет затраты на конвертацию.

 

Инвестиции во вклад в евро принесли за три месяца доходность в 2,8% (без учета затрат на конвертацию и уплату налога на прибыль) и 2,1% после вычета всех необходимых затрат. Со второго месяца доходность вклада в евро была отрицательной, однако потери владельца вклада за второй и третий месяц не смогли перекрыть доход, полученный в течение первого месяца нахождения средств на депозите.

 

Ослабление доллара на мировом рынке привело в итоге к минусовой доходности в белорусских рублях трехмесячных вкладов в долларах США, размещенных 18 января. Без учета конвертации и налога на прибыль потери вкладчиков составили 0,3%, а с учетом всех затрат – 1,0%.

Депозиты на два месяца

 

Для размещения у потенциального вкладчика 18 февраля было BYR 1 млрд. После конвертации по курсу Нацбанка и потерь при этой операции у юрлица оставалось USD 45 404,8, EUR 40 715,3 или RUB 3 539 665,6.

 

Укрепление российского и белорусского рубля к доллару и евро в феврале-апреле 2016 года привело к отрицательной доходности по депозитам в долларах и евро. С 18 февраля по 18 апреля 2016 года доллар ослаб к белорусскому рублю на 9,2%, евро – на 8,3%, курс российского рубля вырос на 7,3%.

 

Больше всего от курсовой волатильности пострадали владельцы вкладов в долларах США. Их потери без учета конвертации и уплаты налога на прибыль с доходов по депозиту составили 8,8%, после необходимых затрат – 9,4%. Доходность депозита в долларах была отрицательной в течение всего периода нахождения вклада на депозитном счету.

 

7,9% потеряли владельцы вкладов в евро, 8,5% – после затрат на конвертацию и уплаты налога на прибыль. Динамика вклада в евро оказалась аналогичной долларовому депозиту.

 

Наибольшую доходность показал депозит в российских рублях. До вычета потерь при конвертации и уплате налога на прибыль доходность по вкладу в российских рублях на два месяца составила 9,0%, после этих затрат – 8,1%.

 

В два раза меньшую доходность по банковским депозитам на два месяца показали вклады в белорусских рублях. Номинальная доходность этих депозитов составила 4,9%, реальная – 4,0%.

Депозиты на один месяц

 

В отличие от предыдущих двух периодов условия размещения вкладов на депозиты в белорусских рублях, начиная с 16 марта, значительно изменились. Нацбанк издал рекомендации, согласно которым все банки были вынуждены снизить ставки по депозитам в белорусских рублях. В итоге максимальная ставка на рынке по краткосрочным безотзывным депозитам составила 24%.

 

Отток валютных средств из банковской системы привел к пересмотру ставок по депозитам в валюте. Если ранее максимальная ставка по краткосрочным депозитам на срок от 1 месяца составляла 5,5%, то уже в марте – 6,0%. Максимальная ставка по депозитам в российских рублях выросла до 15,0% годовых.

 

Для размещения на депозит у потенциального вкладчика был BYR 1 млрд либо, после конвертации и потери 0,5% на этой операции, USD 48 908,8, EUR 43 470,7 или RUB 3 352 087,1.

 

Резкое изменение условий привлечения средств на рынке депозитов, а также снижение темпов роста курса российского рубля (всего на 1,6% с 18 марта по 18 апреля) привело к уравниванию доходности вкладов в российских и белорусских рублях при сохранении потерь для держателей депозитов в долларах США и евро.

 

Номинальная доходность одномесячных депозитов в российских рублях, размещенных 18 марта, составила 2,4%, после потерь от конвертации и уплаты налога на прибыль с дохода по депозиту – 1,6%.

 

Аналогичную "чистую" доходность получили держатели вкладов в белорусских рублях. Рублевые депозитчики не несут затрат на конвертацию, что в ретроспективе в один месяц и позволило им получить реальную доходность на уровне владельцев вкладов в российских рублях, номинальная доходность депозитов в белорусских рублях на один месяц составила 1,9%.

 

Одномесячные вклады в долларах США и евро принесли их владельцам одинаковые потери. Номинальная доходность по этим депозитам составила минус 2,1%, реальная – минус 2,7%.

 

Таким образом, в ретроспективе трех месяцев наибольшие потери получили держатели вкладов в долларах США и евро, что обусловлено ослаблением этих валют к белорусскому и российскому рублям. Российский рубль оказался самой доходной валютой как в трех-, так и в двух- и одномесячном периоде. Впрочем, в середине апреля российская валюта достигла своего пика, и дальнейшее ее усиление в ближайшей перспективе не ожидается, что скажется на реальной доходности вкладов в российских рублях. Отсутствие потерь при конвертации приводит к линейному росту доходности по депозитам в белорусских рублях. Держатели вкладов в национальной валюте получают уверенный доход в течение всего периода нахождения средств на депозите. Вместе с тем, снижение ставок по рублевым депозитам при одновременном ослаблении белорусского рубля к иностранным валютам может сделать вклады в белорусских рублях менее привлекательными для потенциальных вкладчиков.

 

Следует отметить, что в воскресенье 17 апреля в Дохе прошли переговоры стран-членов ОПЕК о возможной заморозке объемов добычи нефти. Переговоры завершились неудачно для стран, которые выступали за заморозку. Это уже 18 апреля привело к окончанию краткосрочного периода роста цен на нефть, основанного, в том числе, и на позитивных спекулятивных ожиданиях. Дальнейшее падение цен на нефть приведет к уменьшению доходности депозитов в российских рублях и увеличению прибыльности депозитов в долларах и евро. Однако даже в самом краткосрочном из анализируемых периодов – в течение 1 месяца – ситуация может значительно измениться, что приведет и к смене трендов в доходности депозитов.

 

 

Материалы по теме:

 

Валютные вклады в российских рублях принесли наибольшую доходность за один, два и три месяца (обзор)

 

В банках спустя 9 месяцев возобновился прирост срочных рублевых вкладов физлиц

 

Банки снизили ставки по вкладам и скорректировали линейки сберегательных продуктов 


Использование материалов агентства возможно только при соблюдении Правил перепечатки

Все материалы Информационно-аналитического агентства "Бизнес-новости" имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах портала doingbusiness.by, получена из источников, которые агентство считает заслуживающими доверия. При этом редакция и авторы текстов не несут ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах портала информации. Использование материалов разрешено только с соблюдением Правил перепечатки.